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当前热门：把市场变考场的注册制，你了解吗？

发布时间： 2023-03-31 11:30:58 来源：国泰基金

据悉，为确保全面实行股票发行注册制相关工作顺利推进，4月1日将开展沪市全面实行注册制交易业务全网测试。千呼万唤的全面注册制，脚步越来越近。

如果把企业上市比作一场赶考，注册制不仅把市场变成了考场，对企业考核内容也做了优化和调整。纵览全面注册制的制度规则，可以总结为以下几点。

(资料图片)

1.精简优化发行上市条件。注册制坚持以信息披露为核心，设置了多元包容的上市条件。

2.审核注册程序进一步完善，提高了效率和可预期性。

3.发行承销方面，对新股发行价格、规模等不设任何行政性限制，完善以机构投资者参与为主体，询价、定价、配售等机制。

4.明确上市公司发行股份购买资产统一实行注册制，完善重组认定标准和定价机制，并且强化了对重组活动的事中事后监督。

5.强化了监管执法和投资者保护，依法从严打击违法行为，细化责令回购制度安排。

从2013年十八届三中全会首次提出“推进股票发行注册制改革”算起，我国资本市场对注册制的讨论和探索已经历10年。此后经过4年多的注册制试点，如今全面实行股票发行注册制正式落地，一场牵动资本市场全局的里程碑式变革，已经到来。

对于资本市场而言，全面注册制改革将影响资本市场各参与主体的理念与行为。全面注册制下的企业，将以信息披露为核心，监管的重心自然也将转移到信息披露上来；股票市场将变得更加市场化，上市公司的“有进有出”将成为股票市场的新常态；注册制新股价值由投资者自行判断，更加丰富完善的市场信息、更加富有变化的市场格局、更加理性务实的投资策略，这些都对投资者的专业水平提出了更高要求，需要投资者更加关注企业的实际价值，回归理性投资，也对投资者的风险管理意识等提出了更高要求。

风险提示

观点仅供参考，不构成投资建议或承诺。市场有风险，投资需谨慎。

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